Пока все наслаждались праздниками, известный инвестор Майкл Барри — тот самый, которого сыграл Кристиан Бейл в фильме «Игра на понижение» — развязал настоящую войну с компанией Nvidia. Эта борьба заслуживает внимания, ведь Барри может оказаться победителем. В отличие от других, кто предупреждал об пузыре в сфере искусственного интеллекта, Барри обладает и аудиторией, и свободой от регуляторных ограничений, чтобы стать катализатором возможного краха, который он предсказывает. Он ставит на падение ИИ-бума, убеждая своих подписчиков, что гигант Nvidia на самом деле уязвим. Вопрос в том, сможет ли он посеять достаточно сомнений, чтобы действительно ослабить Nvidia и связанные с ней компании, включая OpenAI.
В последние недели Барри активно выступает против Nvidia, даже вступил в перепалку с генеральным директором Palantir Алексом Карпом после того, как стало известно о крупных ставках Барри на падение акций обеих компаний — более миллиарда долларов. Спор подчеркнул главный разрыв в мнениях рынка: изменит ли ИИ всё кардинально, оправдывая инвестиции, или же мы наблюдаем манию, которая закончится крахом?
Обвинения Барри конкретны и серьёзны. Он утверждает, что компенсация акциями обошлась акционерам Nvidia в $112,5 млрд, фактически сократив прибыль на 50%. Барри считает, что компании сферы ИИ искусственно занижают амортизацию оборудования, завышая сроки службы видеокарт Nvidia, чтобы оправдать огромные капитальные расходы. По его мнению, спрос на продукцию Nvidia — иллюзия, поддерживаемая круговой схемой финансирования.
Несмотря на впечатляющие финансовые результаты Nvidia, компания была вынуждена ответить на претензии Барри, опровергая его расчёты и заявляя, что выплаты сотрудникам соответствуют отраслевым стандартам. Барри в ответ пояснил, что сравнивает Nvidia с Cisco конца 1990-х, когда та построила избыточную инфраструктуру, что привело к падению акций на 75%.
Nvidia выросла в 12 раз с начала 2023 года, рыночная капитализация компании сейчас достигает $4,5 трлн. Это самый стремительный рост среди всех компаний. Однако у Барри сложная репутация: он предсказал кризис на рынке жилья, но с тех пор регулярно прогнозирует катастрофы, иногда ошибаясь. Его новая подписная рассылка уже собрала 90 000 подписчиков, что говорит о растущем интересе к его мнению.
Главный вопрос — сможет ли Барри своими прогнозами спровоцировать тот самый крах? История знает примеры, когда критика крупных игроков ускоряла их падение, как это было с Enron и Lehman Brothers. Если инвесторы поверят Барри и начнут массово продавать акции Nvidia, это может стать началом цепной реакции.
Nvidia рискует потерять не только колоссальную капитализацию, но и статус ключевой компании эпохи искусственного интеллекта. В то время как у Барри на кону — лишь его репутация и растущая аудитория, которую он намерен использовать по максимуму в ближайшем будущем.
