Кормовой скот, в некоторых странах или регионах называемый магазинным скотом, представляет собой молодняк крупного рогатого скота, достаточно зрелый для того, чтобы пройти фоновое выращивание или откормиться перед убоем. Это могут быть бычки (кастрированные самцы) или телки (самки, не родившие теленка). Этот термин часто неявно отражает намерение продать другим владельцам для откорма (откорма). Фоновое выращивание происходит на фоновых операциях, а откорм происходит на откормочной площадке. Откормочные телята младше 1 года; Годовалым кормовым сеголеткам от 1 до 2 лет. Оба типа часто производятся в процессе выращивания коров и телят. После достижения желаемого веса откормочный скот становится готовым скотом, который продается упаковщику (откормленный скот также называют откормленным скотом, откормленным скотом или, в отличие от туш, живым скотом). Упаковщики забивают скот и продают мясо в коробках с тушами.
Откормочные площадки, производящие живой скот на убой, обычно закупают телят откормочного скота весом 500–850 фунтов (230–390 кг) и кормят их для выращивания крупного рогатого скота массой 850–1400 фунтов (390–640 кг). В ходе подготовительных операций обычно закупаются телята откормочного крупного рогатого скота массой 300–600 фунтов (140–270 кг) и корм для выращивания животных до 650–875 фунтов (295–397 кг) основного крупного рогатого скота. Фоновый крупный рогатый скот, достигающий веса 650–700 фунтов (290–320 кг), подходит для продажи предприятиям по кормлению травой, тогда как скот, достигающий веса 800–825 фунтов (363–374 кг), подходит для продажи операторам откормочных площадок. Покупатели откормочного скота, как правило, ищут высокий средний прирост (по весу) и низкое соотношение корма к привесу. В зависимости от обстоятельств разные покупатели откормочного скота будут искать разные диапазоны веса и качества животных.
Производители крупного рогатого скота и предприятия по разведению крупного рогатого скота сопоставляют цены на откормочный скот, его вес, время откорма, показатели смертности и другие факторы, связанные с откормочным скотом, с ценами на корма, ценами на живой скот и другими операционными факторами, чтобы получить прибыль от своей деятельности.
Классы откорма крупного рогатого скота в США
В Соединенных Штатах откормочный скот, не достигший 36-месячного возраста, классифицируется по трем критериям: размер корпуса, толщина и бережливость.
Вышеупомянутые три фактора и их сегментированные категории в совокупности образуют отдельные оценки. Например, для бережливого крупного рогатого скота факторы телосложения и толщины в совокупности образуют 12 различных сортов бережливого скота: № 1; Большая рама, №2; Большая рама, №3; Большая рама, №4; Средняя рама, №1; Средняя рама, №2; Средняя рама, №3; Средняя рама, № 4; Малая рамка, №1; Малый каркас, №2; Малый каркас, №3; и, наконец, «Маленькая рамка», № 4.
Факторы наличного рынка
Состояние здоровья и визуальные индикаторы здоровья могут давать премии или скидки при продаже скота на откорме на аукционах. Кормовой скот с отмершей шерстью и грязью часто продается со скидкой, а тот, который относится к категории «несвежий», продается со скидкой. Кормовой скот с другими очевидными физическими показателями, которые могут указывать на болезнь, сильно сбрасывается со счетов.
Основная болезнь, с которой сталкиваются животные на откорме, — это респираторные заболевания. Скидки на больных животных на откорме компенсируют их повышенный риск смерти и более низкие показатели набора веса, даже если они выздоравливают. Крупному рогатому скоту, который выглядит визуально «худым» или «мясистым», обычно предоставляются скидки или надбавки, отличные от скидок за болезнь, поскольку эти визуальные признаки не обязательно указывают на болезнь и могут быть выгодны в определенных сценариях кормления.
Некоторый кормовой скот продается с уже существующими программами поддержания здоровья. Эти программы могут включать отъем за 21–45 дней до продажи, вакцинацию от респираторных и пищеварительных заболеваний, удаление рогов, кастрацию, имплантацию ростовых имплантатов, обработку от внешних и внутренних паразитов и начало перевода откормочного скота на зерновой корм.
Размер партии или количество продаваемого на откорм скота в группе в зависимости от доступной транспортировки, веса и места продажи сильно влияют на цены на откормочный скот. Цена за вес увеличивается с размером партии и достигает максимума, когда размер партии приближается к размеру груза грузовика. Поскольку размеры партий превышают размеры грузовых автомобилей, цены выравниваются и в конечном итоге снижаются. Это означает меньшее количество покупателей и доступный транспорт для больших партий откормочного скота.
Торговля на фьючерсном рынке
Фьючерсные контракты на откормочный скот, торгуемые на Чикагской товарной бирже (CME), могут использоваться для хеджирования и спекуляции на ценах на откормочный скот. Производители крупного рогатого скота могут хеджировать будущие цены покупки и продажи скота на откорме посредством торговли фьючерсами на скот на откорме, и такая торговля является обычной частью программы управления рисками производителя. Производственные и маркетинговые контракты на поставку откормочного скота на наличных рынках могут также включать фьючерсные цены на откормочный скот как часть формулы базовой цены.
Контракты заключаются на 50 000 фунтов (23 000 кг) откормочного скота и предусматривают оплату наличными на основе индекса откормочного скота CME. Минимальный размер тика для контракта составляет 0,00025 доллара США за фунт (12,50 доллара США за контракт). Торговля по контракту регулируется ценовыми ограничениями в размере 0,045 доллара США за фунт выше или ниже расчетной цены контракта предыдущего дня. Если оба первых двух перечисленных контрактных месяца достигают лимита, дневные лимиты цен для всех контрактных месяцев увеличиваются до 0,0675 доллара США за фунт на следующий рабочий день. Если ни один из первых двух перечисленных месяцев фьючерсного контракта не достигнет расширенного лимита на следующий рабочий день, дневные лимиты цен для всех контрактных месяцев вернутся к 0,045 доллара США за фунт на следующий рабочий день. Фьючерсы на откормочный скот также торгуются на бирже CME Globex. Ниже приведены спецификации контрактов на откормочный скот на бирже Globex.
Окончательный расчет на основе индекса крупного рогатого скота на откорме CME
Фьючерсные контракты на кормовой скот рассчитываются наличными на основе индекса кормового скота CME. Исходные данные индекса включают семидневный аукцион крупного рогатого скота на откорм, прямую торговлю, видеопродажу и цены сделок продажи через Интернет для квалифицированных бычков, о которых публично сообщается из следующих двенадцати штатов, производящих скот на откорме: Колорадо, Айова, Канзас, Миссури, Монтана, Небраска, Нью-Мексико. , Северная Дакота, Оклахома, Южная Дакота, Техас и Вайоминг. Квалифицированные бычки должны весить от 700 до 899 фунтов (от 318 до 408 кг) и относиться либо к средней и крупной рамке № 1, либо к средней и крупной рамке № 1–2 для кормового скота. Кроме того, бычки, отвечающие критериям отбора, не должны иметь преимущественно характеристики молочной, экзотической или брахманской породы и не должны иметь происхождение за пределами США.
Индекс крупного рогатого скота CME рассчитывается на основе цен, сообщаемых Службой сельскохозяйственного маркетинга (AMS) Министерства сельского хозяйства США. AMS сообщает о количестве проданного крупного рогатого скота, средней цене продажи и среднем весе крупного рогатого скота, проданного для ежедневных операций по откорму крупного рогатого скота для каждого штата США в сегментах по 50 фунтов (23 кг) для каждого сегмента сорта. Например, отдельные средние цены и данные о среднем весе сообщаются для категории среднего и большого размера № 1 700–749 фунтов, а также для категории среднего и большого размера № 1 750–799 фунтов. CME Feeder Cattle имеет восемь квалификационных отчетных сегментов, основанных на квалификационных стандартах веса и сорта: средние и крупные бычки №1 весом 700–749 фунтов, средние и крупные бычки №1 весом 750–799 фунтов, средние и крупные бычки №1 весом 800 фунтов. –849 фунтов, средние и крупные бычки №1 весом 849–899 фунтов, средние и крупные бычки №1–№2 весом 700–749 фунтов, средние и крупные бычки №1–№2 весом 750–799 фунтов, средние и крупные # Бычки 1–2 весом 800–849 фунтов и бычки среднего и крупного размера 1–2 весом 849–899 фунтов.
Индекс крупного рогатого скота CME рассчитывается с помощью следующих шагов:
Квалифицированный крупный рогатый скот, проданный с некоторыми второстепенными примечаниями, также включен в Индекс крупного рогатого скота CME.
Связанные производные
Для фьючерсных контрактов на откормочный скот также доступны деривативы на фьючерсы и деривативы на пакеты фьючерсных контрактов, такие как опционы, контракты с календарным спредом, контракты «торговля при расчете» (TAS).
Цены на фьючерсы на кормовой скот являются частью товарного индекса S&P GSCI, который является эталонным индексом, за которым широко следят на финансовых рынках трейдеры и институциональные инвесторы. Его вес в S&P GSCI дает ценам на фьючерсы на откормочный скот нетривиальное влияние на доходность широкого спектра инвестиционных фондов и портфелей. И наоборот, трейдеры и инвесторы стали нетривиальными участниками рынка фьючерсов на откормочный скот. CME предлагает для торговли фьючерсный контракт на товарный индекс S&P GSCI.
Фьючерсные контракты на откормочный скот часто группируются вместе с фьючерсными контрактами на живой скот и постных свиней как фьючерсные контракты на животноводство. Эти товары разделяют многие фундаментальные риски спроса и предложения, такие как длительные периоды кормления, погода, цены на корма и потребительские настроения, что делает их объединение полезным для коммерческих дискуссий как о товарах, так и о их фьючерсных контрактах. Товарные индексы последовали этой практике и сгруппировали эти фьючерсные контракты вместе в категории фьючерсных контрактов на скот.
Валовая маржа Финансовые инструменты
Производители крупного рогатого скота приобретают откормочный скот для скармливания живому скоту или откормленный скот для продажи на бойни. В зависимости от вида деятельности производители закупают кукурузу, соевый шрот и другие продукты в качестве кормов. Разница между ценой продажи живого скота и затратами на покупку скота на откорме и корма (обычно предполагается, что это кукуруза, независимо от фактической смеси используемых кормов) называется валовой прибылью от животноводства (LGM). , кормовая маржа или переработка крупного рогатого скота (в отличие от производственной прибыли, которая также включает в себя другие производственные затраты). Производители крупного рогатого скота могут использовать существующие фьючерсные контракты на кормовой скот и кукурузу, чтобы зафиксировать эти компоненты производственных затрат на будущее. Трейдеры могут приобретать эти фьючерсы и фьючерсные контракты на живой скот в определенных соотношениях, чтобы получить прибыль от разницы в продаже готового живого скота по сравнению с затратами на покупку откормочного скота и его кормление.
Помимо биржевой продукции, производители крупного рогатого скота могут приобретать договоры страхования валовой прибыли от животноводства (LGM-Cattle), спонсируемые Агентством по управлению рисками Министерства сельского хозяйства США, у уполномоченных агентов по страхованию сельскохозяйственных культур. Эти контракты на страховые полисы представляют собой пакеты биржевых опционов на фьючерсные контракты, а цены на эти полисы относятся к биржевым фьючерсным ценам.
Эта статья включает общедоступные материалы из Джаспер Вомах. Отчет для Конгресса: Сельское хозяйство: Глоссарий терминов, программ и законов, издание 2005 г. (PDF). Исследовательская служба Конгресса.