На ежегодной конференции Slush в Хельсинки в прошлом месяце было сложно не заметить энтузиазм вокруг европейского стартап-рынка. Однако данные о состоянии венчурного рынка региона показывают более сдержанную картину.
Суть в том, что европейский рынок еще не оправился от глобальной корректировки венчурного капитала, произошедшей в 2022 и 2023 годах. Тем не менее, есть признаки того, что перелом близок — например, недавний выход Klarna и привлечение внимания к местным AI-стартапам как внутри Европы, так и за ее пределами.
Инвесторы вложили 43,7 миллиарда евро (52,3 миллиарда долларов) в европейские стартапы в 2025 году по данным за первые три квартала, что примерно соответствует уровню 2024 и 2023 годов. Для сравнения, объем сделок венчурного капитала в США в 2025 году уже превзошел показатели предыдущих лет.
Однако самой большой проблемой Европы является не восстановление сделок, а сбор средств венчурными фондами. За первые три квартала 2025 года европейские фонды собрали всего 8,3 миллиарда евро (9,7 миллиарда долларов), что может стать минимальным показателем за последнее десятилетие.
Тем не менее, есть положительные моменты. Участие американских инвесторов в европейских сделках растет, что свидетельствует об оптимизме в отношении рынка. Особенно это касается AI-технологий, где европейские проекты предлагают более доступные условия для новых инвесторов.
Примером такой тенденции является шведский стартап Lovable, который недавно привлек 330 миллионов долларов в раунде серии B с участием крупных американских венчурных фондов. Аналогично французская AI-компания Mistral привлекла 1,7 миллиарда евро в раунде серии C с участием известных американских инвесторов.
Выход на биржу финтех-гиганта Klarna также свидетельствует о возможном повороте. Этот успех вдохновляет основателей создавать компании с глобальными амбициями, а не ограничиваться только Европой.
Партнер шведского инвестиционного фонда EQT Виктор Энглессон отмечает, что европейские предприниматели начинают думать масштабно, ориентируясь на мировой успех. Это вселяет уверенность в будущее региона: EQT планирует вложить 250 миллиардов долларов в Европу в ближайшие пять лет, что подтверждает серьезную приверженность развитию стартап-экосистемы.
